📘 Kılavuz

Siteyi nasıl kullanırsın + bir kuralın yayına girmeden önce hangi kapılardan geçtiği

18.10.2026
01

Gemvalor nedir?

Gemvalor, Borsa İstanbul şirketlerini bilanço temelli, tamamen matematiksel/istatistiksel yöntemlerle derecelendiren bir analiz platformudur. Çekirdeği Gemskor'dur — şirketin finansal tablolarından üretilen bir kalite ve sağlamlık görünümü.

Ne değildir: Yatırım danışmanlığı ya da yatırım tavsiyesi değildir, kişiye özel değildir, al-sat sinyali vermez. Yalnızca betimsel bir analiz sunar; kararlar ve sorumluluk kullanıcıya aittir.
02

Gemskor'u okuma

Gemskor dört modülden oluşur; her modül 0–100, dört modülün toplamı 0–400 arası Toplam Skor'dur (yöntem 17 Ekim 2026'da güncellendi). Ölçüler son 12 ayın rakamlarına, son çeyreğe ek ağırlık verilerek bakar:

  • Kâr kaynağı — kârın esas faaliyetten mi, tek seferlik kalemlerden mi geldiği.
  • Nakde dönüşüm — kârın ne kadarının nakde döndüğü ve nereye gittiği.
  • Özkaynak — özkaynağın yapısı ve dönem içindeki gelişimi.
  • Ödeme gücü — borç, likidite ve faiz karşılama.

Banka, katılım bankası, sigorta, kiralama/faktoring ve varlık yönetim şirketleri kendi hesap planına uygun modüllerle ölçülür (kârlılık · gelir/marj · aktif kalitesi ya da hasar yapısı · sermaye).

Skor bilanço açıklandıkça güncellenir — fiyattan bağımsızdır. Her şirket nötr bir taş kademesine yerleşir (kategori; iyi/kötü ima etmez). Elmas dört modülün de 75 ve üstünde olmasını, Yakut modül ortalamasının 75 ve üstünde olup hiçbir modülün 50'nin altına inmemesini ister; diğer kademeler toplam skora göredir. Kademe değişimi için küçük bir tampon uygulanır (eşik çevresinde çeyrekten çeyreğe gidip gelmeyi önler):

ElmasToplam ≥ 333
YakutToplam 267–333
ZümrütToplam 200–267
SafirToplam 133–200
AmetistToplam 67–133
OniksToplam < 67
03

Nasıl kullanılır — 7 adımlık akış

Siteyi tek tek sayfa gezerek değil, bir akış olarak kullanmak daha verimli. Üç ritim var: zemin haftalık, bilanço takibi günlük, seçim çeyreklik. ⭐ Dikkat: akıştaki tek genişleten adım ②; geri kalan her adım listeyi daraltır.

◆
Zemin — bağlam kurhaftada bir
Makro Panosu · Sektör Getirileri

Piyasa hangi rejimde, hangi sektör ayrışıyor? Bu adımda hisse seçilmez — sonraki adımların hangi zeminde okunacağı belirlenir.

1
Ne değişti?sezonda her gün
Skoru Değişen Şirketler · Şirket kartı — arama kutusundan

Yeni bilanço geldi mi, skoru oynattı mı? Değişim büyükse — yukarı ya da aşağı — o şirketin kartını aç. Düşenler yükselenler kadar öğreticidir.

2
Havuzu kurçeyrekte bir
Strateji Laboratuvarı · Seçim Kuralını Karşılayan Şirketler

Hazır tariflerden birini aç, bugün kimi seçtiğini gör; blokları gevşetip daralt. Buradan çıkan şey bir liste değil, aday havuzudur. Akıştaki tek genişleten adım budur.

3
Ele — en kritik adımhavuz kurulur kurulmaz
Bilanço Eşik Göstergeleri

Bu adım havuzu küçültmek içindir. Bir isim hem tarifleri geçip hem bilanço eşiklerini aşıyorsa, bunun bir açıklaması olmalı.

⚠️ Eleme dar tutulunca listede kalan isim sayısı hızla düşer; bu bir getiri iddiası değil, kapsam bilgisidir. Bu adımın işi kötü adayı erken ayırmaktır.
4
Okuaday başına bir kez
Şirket kartı — arama kutusundan

Kartta sırasıyla: skor kırılımı → nakit ↔ kâr (kâr nakde dönüyor mu) → borç ve vade → gelir akışı → geçmiş çeyrekler. Tek soru: kârı ne taşıyor? Vergi kalemi mi, parasal pozisyon mu, esas faaliyet mi.

5
Listele
İzleme Listesi

Elemeden geçenleri izleme listesine al. Liste bir karar değil, takip kuyruğudur.

6
Zamanlahaftada bir
Teknik Radar · Formasyon Kütüphanesi

Yalnız kendi listendeki isimler için bak. Sıralamayı bilanço kurar; teknik yalnız zamanlamaya bakar.

⚠️ Bu projede fiyat-teknik kurallar dört kez ölçüldü, dördünde de ayrıştırıcı bir etki bulunamadı. Formasyon bir alım işareti değil, “ne zaman bakayım” hatırlatıcısıdır. Radarda bir koşulun sağlanması, fiyatın sonraki yönü hakkında bilgi vermez.
7
Döngüyü kapatbilanço gelince
Seçim Kuralını Karşılayan Şirketler · Şirket kartı — arama kutusundan

Yeni bilanço, skoru ve okumayı yeniden kurar. Elindeki isimlerin kartını tekrar aç: kâr kaynağı değişti mi, tehdit kuralları ne diyor, skor hangi yöne gitti? Havuz bir kez kurulup bırakılmaz; her bilanço döneminde yeniden okunur.

⚠️ Bu sayfa sonuç/getiri ölçümü yayınlamaz. Kuralların ölçüm kayıtları iç denetim defterlerinde tutulur; yayınlanan şey yalnız bugünkü durumdur.
04

Şirket kartı turu

Bir şirket kartında sırasıyla:

  • Skor kırılımı — dört modül halkası + taş kademesi.
  • Fiyat grafiği — üstünde Gemskor çizgisi, bilanço açıklama tarihleri dikey çizgilerle işaretli; sağda yeni skorun görünmesi için ~3 aylık boşluk.
  • Finansal trend — satış/net kâr (banka: net faiz, sigorta: prim/teknik kâr).
  • Rasyo analizi — F/K, PD/DD ve sektöre özel oranlar (banka: NIM/ROA; sigorta: kombine).
  • Eşik aşımı / sektör risk çipi — bilanço eşiklerinin aşıldığı kalemler, betimsel.
  • Kâr köprüsü (şelale) — gelirden net kâra nasıl gelindiği.
İpucu: Skor NE (bilanço kalitesi), teknik/indikatör NE ZAMAN sorusuna bakar — ikisi birlikte okunur.
05

Ana sayfalar

Dashboard

Günün veri özeti, mücevher vitrini ve kendi portföyün/izleme listen.

Portföyler

Kendi kurduğun portföy, kur/getiri kırılımı, Koruma Modu (repo/nakit kenarı).

İzleme Listesi

Takip ettiğin şirketlerin skoru ve fiyatı bir arada.

Keşfet

Bütün raporlar, 20 sektör raporu ve 600+ şirket kartı için arama — aşağıdaki katalog.

06

Araçlar

Şirket Tarayıcı

BIST şirketlerini bilanço ve değerleme metrikleriyle filtrele, sırala, yan yana karşılaştır. Kendi elemeni kurmak istediğinde başlanacak yer.

İzleme Listesi

Takip ettiğin şirketlerin skoru ve fiyatı bir arada. Akıştaki ⑤. adımın yeri.

Portföyler & Koruma Modu

Kendi portföyünü kur, işlemlerini ekle; kur/getiri kırılımı ve piyasa sertleştiğinde nakit/repo kenarını gösteren Koruma Modu.

Halka Arz Radarı

Talep toplamadaki arzlar: fiyat, takvim, izahname finansalları. Kendi takvimiyle yürür — 7 adımlık akışın dışındadır.

Grafik Atölyesi

Seri seç, kendi grafiğini kur; seçimin tarayıcında saklanır.

07

Neresi ücretsiz, neresi üyelikte?

Ücretsiz — 8 rapor

Kamuya açık veriden türeyen ya da agregat olan her şey: makro göstergeler, sektör karşılaştırmaları, endeks teknik görünümü, mevsimsellik, üçüncü taraf analist halka arz takvimi. Dashboard ve Portföyler (kendi portföyünü kurmak dâhil) da ücretsizdir.

Üyelikte — 7 rapor

Bir sayfa “hangi şirket?” sorusuna Gemskor'la cevap veriyorsa üyeliğe girer: şirket kartlarının tam skor kırılımı, bilanço okumaları, bilanço eşik taraması, bilanço tariflerinin seçtiği şirket listeleri, teknik radar ve formasyon kütüphanesi, şirket tarayıcı.

Kilit sunucudadır: premium bir sayfanın HTML'i üye olmayana hiç gönderilmez. Sayfadaki rozetler yalnız bilgilendirmedir.
08

Rapor kataloğu — Keşfet'te ne var?

Keşfet'teki bütün raporlar — “şu an içinde” sütunu her basımda kaynaktan okunur, elle yazılmaz.

RaporŞu an içindeErişim
Skoru Değişen ŞirketlerGemskor'u bu çeyrek artan ve azalan şirketler2026 Ç2 · 604/621 şirket bildirdiPREMIUM
Seçim Kuralını Karşılayan ŞirketlerSoldaki kurallardan birini seç; liste o kurala göre süzülür25 şirket koşulu sağlıyorPREMIUM
Fon TakipTEFAS'taki tüm yatırım fonlarının günlük para akışı ve yatırımcı sayısı değişimi; tür, kurucu ve yatırımcı eşiğine göre süzülür, her fon 60 günlük geçmişiyle açılırÜCRETSİZ
Halka Arz RadarıTalep toplamadaki arzlar: fiyat, takvim, izahname finansalları20 arz SPK sürecindeÜCRETSİZ
Teknik RadarHer gün tüm hisselerin teknik durumu taranır; trend, sıkışma, aylık dip ve tepe gibi koşulu siz seçersiniz, o koşulu sağlayan hisseler grafiğiyle listelenir583 işaretli grafikPREMIUM
Formasyon Kütüphanesiİkili tepe/dip, OBO, çanak-kulp, bayrak, takoz — dedektörün bulduğu her yapı yarışsız listelenir. Her satırda tepe/dip seviyeleri, boyun bölgesi, teyit eşiği ve yapının kırılıp kırılmadığı yazılıdır118 güncel fiyat yapısıPREMIUM
Bilanço Eşik GöstergeleriAkademik bilanço modellerinin eşiğini aşan şirketler589 bilanço tarandı · 146 şirkette eşik aşımıPREMIUM
Mevsimsellik — Ekim Ayı & Sektör Isı HaritasıBu ayın tarihsel getiri dağılımı + sektörel ısı haritası25 isim · Ekim taramasıÜCRETSİZ
Sektör Getirileri20 sektörün medyan/ortalama getirisi ve BIST'e göre konumu21 sektör karşılaştırılıyorÜCRETSİZ
Makro PanosuTCMB göstergeleri: faiz, kredi, kur, enflasyon, güven, konut16 TCMB göstergesiÜCRETSİZ
Ev Almak mı, Kira + Mevduat mı?Bugünkü TCMB oranlarıyla interaktif karşılaştırmaÜCRETSİZ
Piyasa Değerine Göre En Büyük 20 ŞirketPiyasa değerine göre en büyük 20 şirket20 şirketÜCRETSİZ
Sistem Nasıl Çalışıyor?Ölçü nasıl kurulur, bilanço nasıl okunur, seçim kuralı neyi süzer20 sektör haritası · 6 taş kademesiPREMIUM
Strateji LaboratuvarıBilanço bloklarını birleştirip kendi tarifini kur; süzgecin bugün hangi şirketleri seçtiğini, geçmiş çeyreklerde kaç şirket seçtiğini ve seçtiklerinin sonraki bilançosunda ne olduğunu görbilanço kalemlerinden kombinasyon · kendi tarifini kurPREMIUM
KılavuzSayfalar ne işe yarar, ölçü nasıl kurulur, bir kural yayına girmeden hangi kapılardan geçer6 bölüm · 4 sınama kapısıÜCRETSİZ

Ayrıca 20 sektör raporu ve 626 şirket kartı Keşfet'ten aranabilir.

09

Bir kural nasıl sınanır — dört kapı

Bir kuralın işe yaradığını söylemek için Gemvalor'da dört kapıdan geçmesi gerekir. Sıra önemlidir — bir kural her kapıda elenebilir:

  • Walk-forward — kural geçmişin tamamına değil, her dönemde yalnız o gün bilinen veriye uygulanır. Sonradan öğrenilen hiçbir şey karara giremez.
  • Null testi — aynı büyüklükte rastgele sepetler binlerce kez kurulur. Kural, rastgeleden ayırt edilemiyorsa elenir.
  • Çoklu-test düzeltmesi — yüzlerce kombinasyon tarandığı için, şansa en iyi görünen birkaçı her zaman çıkar. Aile düzeltmesi bunu cezalandırır.
  • Ön-kayıt — kural yayımlandıktan sonra dondurulur ve sonraki dönemlerde canlı izlenir; sonuç kötü çıkarsa da defterde kalır.

Bu sayfada bilerek yüzde yazmıyoruz. Ölçüm her bilanço sezonunda yeniden koşar; sabit bir sayı bir hafta sonra yanlış olur. Ölçüm kayıtları iç denetim defterlerinde tutulur ve yayınlanmaz; sitede gördüğün her sayı bugünkü duruma aittir.

Önemli: Bir kuralın kapıları geçmesi onu bir al-sat önerisi yapmaz. Kapıları geçen kural sayısı azdır; geçemeyenler de silinmez, elendiği yazılır. Geçmiş fiyat davranışı geleceğin göstergesi değildir.
10

Sınırlar — nasıl kullanılmalı

  • Skor bir başlangıç noktasıdır — tek başına yeterli değildir; sektör, dönemsellik, tek seferlik kalemlerle birlikte okunmalıdır.
  • Al-sat sinyali değildir. Yüksek skor 'al', düşük skor 'sat' anlamına gelmez.
  • Geçmiş performans gelecekteki getiriyi garanti etmez.
  • Nihai karar ve sorumluluk kullanıcıya aittir; kendi araştırmanı yap.
11

Sözlük

Gemskor
Şirketin finansal tablolarından üretilen 0–400 arası kalite/sağlamlık görünümü. Fiyattan bağımsızdır, bilanço açıklandıkça değişir.
Taş kademesi
Toplam skorun düştüğü nötr kategori (Elmas → Oniks). Bir sıralama ya da iyi/kötü etiketi değildir.
İzole çeyrek
Kümülatif tablodan tek çeyreğin ayrıştırılmış hâli. Bir şirketin “bu çeyrekte” ne yaptığını görmek için gerekir; yıllık toplamla karıştırılmaz.
Net parasal pozisyon (TMS-29)
Yüksek enflasyon muhasebesinde parasal varlık/borç dengesinden doğan kazanç ya da kayıp. Kârın büyük bölümünü tek başına taşıyabilir.
Serbest nakit akışı
Esas faaliyetten gelen nakitten yatırım harcaması düşüldükten sonra kalan. “Kâr nakde dönüyor mu?” sorusunun ölçüsü.
Kâr köprüsü (şelale)
Hasılattan net kâra hangi kalemlerin eklendiğini/çıkarıldığını adım adım gösteren grafik.
Sektör medyanı
Bir oranın, aynı sektördeki şirketlerin ortasındaki değere göre konumu. Sektörler arası çarpanları doğrudan kıyaslamak yanıltır.
Walk-forward
Kuralın her dönemde yalnız o gün bilinen veriyle çalıştırılması. Sonradan öğrenilen bilgi karara giremez.
Null testi
Aynı büyüklükte rastgele sepetlerle karşılaştırma. Kural rastgeleden ayırt edilemiyorsa elenir.
Çoklu-test (FWER) düzeltmesi
Yüzlerce kombinasyon tarandığında şansa iyi görünen birkaçı her zaman çıkar; düzeltme bunu cezalandırır.
Ön-kayıt
Kural yayımlandıktan sonra dondurulur ve canlı izlenir; sonuç kötü çıksa da defterde kalır.
Vintage
Bir listenin hangi tarihte kurulduğu. Geçmiş listelerin sonradan değiştirilmemesi için damgalanır.
Bu sayfa betimsel bir kullanım rehberidir; yatırım danışmanlığı/tavsiyesi niteliği taşımaz. Geçmiş veriler geleceği garanti etmez.

Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.

Kullanım Şartları · Gizlilik Politikası · KVKK Aydınlatma Metni · Çerez Politikası · Mesafeli Satış Sözleşmesi